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Analisando as Demonstrações Financeiras de um Banco. As demonstrações financeiras dos bancos apresentam um problema analítico diferente do que as declarações para as empresas de fabricação e serviços. Como resultado, a análise das demonstrações financeiras de um banco requer uma abordagem distinta que reconheça os riscos exclusivos de um banco. Os bancos recebem depósitos de poupadores e pagam juros sobre algumas dessas contas. Eles passam esses fundos para os mutuários e recebem juros sobre os empréstimos. Seus lucros são derivados do spread entre a taxa que pagam pelos fundos e a taxa que eles recebem dos mutuários. Essa capacidade de pool de depósitos de muitas fontes que podem ser emprestadas a muitos mutuários diferentes cria o fluxo de fundos inerentes ao sistema bancário. Ao gerir esse fluxo de fundos, os bancos geram lucros, atuando como intermediários de juros pagos e juros recebidos, e assumindo os riscos de oferecer crédito. O banco é um negócio altamente alavancado que exige que os reguladores ditem níveis mínimos de capital para ajudar a garantir a solvência de cada banco e do sistema bancário. Nos Estados Unidos, um regulador primário dos bancos poderia ser o Conselho da Reserva Federal. O Escritório do Controlador da Moeda. O Office of Thrift Supervision ou qualquer um dos 50 órgãos reguladores estatais, de acordo com a carta do banco. Dentro do Conselho da Reserva Federal, existem 12 distritos com 12 diferentes grupos de pessoal regulatório. Esses reguladores se concentram no cumprimento de certos requisitos, restrições e diretrizes, com o objetivo de manter a solidez e a integridade do sistema bancário. Como uma das indústrias bancárias mais altamente regulamentadas do mundo, os investidores têm algum nível de segurança na solidez do sistema bancário. Como resultado, os investidores podem concentrar a maior parte de seus esforços em como um banco atuará em diferentes ambientes econômicos. Abaixo está uma demonstração de resultados e um balanço patrimonial para um grande banco. A primeira coisa a notar é que os itens de linha nas declarações não são iguais à sua empresa típica de fabricação ou serviço. Em vez disso, existem entradas que representam juros vencidos ou gastos, bem como depósitos e empréstimos. Figura 1: A Demonstração de Resultados Figura 2: O Balanço Como intermediários financeiros. Os bancos assumem dois tipos primários de risco, pois gerenciam o fluxo de dinheiro através de seus negócios. O risco de taxa de juros é a gestão do spread entre juros pagos em depósitos e recebidos em empréstimos ao longo do tempo. O risco de crédito é a probabilidade de um mutuário inadimplente em um empréstimo ou arrendamento, fazendo com que o banco perca qualquer interesse potencial ganho, bem como o principal que foi emprestado ao mutuário. Como investidores, estes são os principais elementos que precisam ser entendidos na análise de uma demonstração financeira dos bancos. Risco de taxa de juros O negócio primário de um banco está gerenciando o spread entre depósitos (passivos, empréstimos e ativos). Basicamente, quando o interesse que um banco ganha de empréstimos é maior do que o interesse que deve pagar em depósitos, ele gera um spread de juros positivo ou uma receita líquida de juros. O tamanho deste spread é um importante determinante do lucro gerado por um banco. Esse risco de taxa de juros é determinado principalmente pela forma da curva de rendimentos. Como resultado, a receita líquida de juros variará, devido a diferenças no cronograma de mudanças no acréscimo e mudanças na taxa e nos relacionamentos da curva de rendimentos. As mudanças no nível geral das taxas de juros do mercado também podem causar alterações no volume e na combinação de produtos de balanço dos bancos. Por exemplo, quando a atividade econômica continua a expandir enquanto as taxas de juros estão aumentando, a demanda de empréstimos comerciais pode aumentar, enquanto o crescimento do crédito hipotecário residencial e os pré-pagamentos diminuem. Os bancos, no curso normal dos negócios, assumem riscos financeiros ao fazer empréstimos a taxas de juros que diferem das taxas pagas em depósitos. Os depósitos geralmente têm vencimentos mais curtos do que os empréstimos e se ajustam às taxas de mercado atuais mais rápido do que os empréstimos. O resultado é um desfasamento do balanço entre ativos (empréstimos) e passivos (depósitos). Uma curva de rendimento inclinada para cima é favorável a um banco, já que a maior parte dos seus depósitos são de curto prazo e seus empréstimos são de prazo mais longo. Este desajuste de vencimentos gera o lucro líquido que os bancos de renda desfrutam. Quando a curva de rendimento se aplana. Esse desajuste faz com que a receita líquida de juros diminua. Um balanço bancário A tabela abaixo vincula o balanço dos bancos com a demonstração de resultados e exibe o rendimento gerado a partir de ativos geradores e depósitos remunerados. A maioria dos bancos fornece esse tipo de tabela em seus relatórios anuais. A tabela a seguir representa o mesmo banco que nos exemplos anteriores: Figura 3: Saldo médio e taxas de juros Em primeiro lugar, o balanço é um saldo médio para o item de linha, em vez do saldo no final do período. Os saldos médios fornecem uma estrutura analítica melhor para ajudar a entender o desempenho financeiro dos bancos. Observe que, para cada item de saldo médio, há uma receita correspondente relacionada a juros, ou item de despesa, e o rendimento médio para o período de tempo. Também demonstra o impacto que uma curva de rendimento achatável pode ter sobre a renda líquida de juros dos bancos. O melhor lugar para começar é com o item de linha de renda com juros líquidos. O banco experimentou uma menor taxa de juros líquida, apesar de ter crescido os saldos médios. Para ajudar a entender como isso ocorreu, veja o rendimento alcançado no total de ativos de ganho. Para o período atual, ele é realmente maior que o período anterior. Em seguida, examine o rendimento dos ativos com juros. É substancialmente maior no período atual, causando maiores despesas geradoras de juros. Esta discrepância no desempenho do banco deve-se ao achatamento da curva de rendimentos. À medida que a curva de rendimentos se aplana, a taxa de juros que o banco paga em depósitos a curto prazo tende a aumentar mais rapidamente do que as taxas que pode obter com seus empréstimos. Isso faz com que a linha de renda líquida de juros seja estreita, como mostrado acima. Os bancos de uma forma tentam superar o impacto do achatamento da curva de rendimentos é aumentar as taxas que cobram pelos serviços. À medida que estas taxas se tornam uma parcela maior da renda dos bancos, ela se torna menos dependente da receita líquida de juros para gerar ganhos. As mudanças no nível geral das taxas de juros podem afetar o volume de certos tipos de atividades bancárias que geram receita relacionada a taxas. Por exemplo, o volume de originação de empréstimos hipotecários residenciais geralmente diminui à medida que as taxas de juros aumentam, resultando em menores taxas de origem. Em contrapartida, os pools de serviços hipotecários geralmente enfrentam pagamentos antecipados mais lentos quando as taxas estão aumentando, já que os mutuários são menos propensos a refinanciar. Como resultado, a receita de honorários e o valor econômico associado decorrente de negócios relacionados a serviços de hipoteca podem aumentar ou permanecer estáveis ​​em períodos de taxas de juros moderadamente elevadas. Ao analisar um banco, você também deve considerar como o risco da taxa de juros pode atuar conjuntamente com outros riscos que o banco enfrenta. Por exemplo, em um ambiente de taxa crescente, os clientes de empréstimos podem não ser capazes de atender a pagamentos de juros devido ao aumento do tamanho do pagamento ou redução de ganhos. O resultado será um nível mais alto de empréstimos problemáticos. Um aumento nas taxas de juros expõe um banco com uma concentração significativa em empréstimos de taxa ajustável para risco de crédito. Para um banco que é predominantemente financiado com passivos de curto prazo, um aumento nas taxas pode diminuir a receita líquida de juros ao mesmo tempo em que os problemas de qualidade de crédito estão em alta. O risco de crédito é mais simplesmente definido como o potencial de um mutuário ou contraparte do banco falhar ao cumprir suas obrigações de acordo com os termos acordados. Quando isso acontece, o banco experimentará uma perda de algum ou todo o crédito fornecido ao seu cliente. Para absorver essas perdas, os bancos mantêm uma provisão para perdas com empréstimos e arrendamentos. Em essência, esta provisão pode ser vista como um conjunto de capital especificamente reservado para absorver as perdas estimadas de empréstimos. Esta provisão deve ser mantida a um nível adequado para absorver o montante estimado de perdas prováveis ​​na carteira de crédito das instituições. As perdas reais são baixadas do subsídio da conta do balanço para perdas de empréstimo e arrendamento mercantil. A provisão para perdas com empréstimo e arrendamento é reabastecida através da provisão do item de linha da demonstração do resultado para créditos de liquidação duvidosa. A Figura 4 mostra como esse cálculo é realizado para o banco que está sendo analisado. Figura 4: Perdas de empréstimos Os investidores devem considerar alguns pontos da Figura 4. Primeiro, as baixas reais foram superiores ao montante da administração incluído na provisão para créditos de liquidação duvidosa. Embora isso em si não seja necessariamente um problema, é suspeito porque o achatamento da curva de rendimentos provavelmente causou uma desaceleração na economia e pressionou os mutuários marginais. Chegar à provisão para créditos de liquidação duvidosa envolve um alto grau de julgamento, representando a melhor avaliação de gestão da perda adequada para reserva. Por ser um julgamento de gestão, a provisão para créditos de liquidação duvidosa pode ser usada para administrar os ganhos de um banco. Olhando para a demonstração de resultados para este banco mostra que teve menor lucro líquido devido principalmente ao maior juros pagos sobre passivos remunerados. O aumento na provisão para créditos de liquidação duvidosa foi de 1,8, enquanto as perdas de crédito reais foram significativamente maiores. Se a administração dos bancos tivesse correspondido às suas perdas reais, teria um lucro líquido que era 983 menos (ou 1.772). Um investidor deve estar preocupado com o facto de este banco não reservar fundos suficientes para cobrir as perdas futuras de empréstimos e arrendamentos. Parece também que este banco está tentando gerenciar seu lucro líquido. Perdas de empréstimo e arrendamento substancialmente mais elevadas diminuirão sua conta de reserva de empréstimo e arrendamento até o ponto em que esse banco teria que aumentar a provisão futura para créditos de liquidação duvidosa na demonstração do resultado. Isso poderia fazer com que o banco reportasse uma perda de renda. Além disso, os reguladores podem colocar o banco em uma lista de vigilância e, possivelmente, exigir que ele leve medidas adicionais corretivas, como a emissão de capital adicional. Nenhuma dessas situações beneficia os investidores. Em geral, uma revisão cuidadosa das demonstrações financeiras de um banco pode destacar os principais fatores que devem ser considerados antes de tomar uma decisão comercial ou de investimento. Os investidores precisam ter uma boa compreensão do ciclo econômico e a curva de rendimentos têm um grande impacto sobre o desempenho econômico dos bancos. Demonstração Financeira Tempo Real Após Horas Notícias Pré-Mercado Resumo Citação Sumário Citações Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez Você faz sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. 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